在很久以前，在南京城里，有母子二人经营着一家茶店。一年，儿子赵成到安徽太平去购买茶叶，到了那里后，将随身所带的银子赠给了一家十分贫穷的母女。那位老人看赵成诚恳善良，忠厚可靠，就把自己的独生女儿许配给了赵成。女孩名叫猴魁，生得聪明伶俐。新婚之夜，猴魁做了一个奇怪的梦，梦见一位仙翁托梦给她，告诉她在山上很高的地方，在一线天处，有一株奇特的茶树，如果能够采到，可以包治百病。
第二天，猴魁按照仙翁指点，攀上高山，在一线天处，采得茶叶。猴魁并未将此事告诉丈夫，而是悄悄地将茶叶藏了起来，以备不时之需。
后来，丈夫欲回南京，带了妻子、岳母同行。行至京城时，看到皇帝张榜重金悬赏良医良药，为公主治病。猴魁看后，毅然代丈夫揭榜。然后，拿出自己的茶叶让丈夫带进宫中。果不其然，公主喝了此茶的茶汤后，身体由病危至康复。皇帝惊喜之下，问此茶名，赵成急中生智，回答说是猴魁茶。从此，猴魁茶声名大振，远近闻名。
关于太平猴魁，还有一个传说：
古时候，在黄山居住着一对白毛猴，生下一只小毛猴，有一天，小毛猴独自外出玩耍，来到太平县；遇上大雾，迷失了方向，没有再回到黄山。老毛猴立即出门寻找，几天后，由于寻子心切，劳累过度，老猴病死在太平县的一个山坑里。山坑里住着一个老汉，以采野茶与药材为生，他心地善良，当发现这只病死的老猴时，就将它埋在山岗上，并移来几颗野茶和山花栽在老猴墓旁，正要离开时，忽听有说话声：“老伯，您为我做了好事，我一定要感谢您。”但不见人影，这事老汉也没放在心上。第二年春天，老汉又来到山岗采野茶，发现整个山岗都长满了绿油油的茶树。老汉正在纳闷时，忽听有人对他说：这些茶树是我送给您的，您好好栽培，今后就不愁吃穿了。这时老汉才醒悟过来，这些茶树是神猴所赐。从此，老汉有了一块很好的茶山，再也不需翻山越岭去采野茶了。为了纪念神猴，老汉就把这片山岗叫作猴岗，把自己住的山坑叫作猴坑，把从猴岗采制的茶叶叫做猴茶。由于猴茶品质超群，堪称魁首，后来就将此茶取名为太平猴魁了。